home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 092391 / 0923220.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  3.4 KB  |  80 lines
  1.                                                                                 PRESS, Page 61Al's Further Adventures
  2.  
  3.  
  4. Gannett's former chairman turns his ambition to global
  5. philanthropy, largely at Gannett expense
  6.  
  7.  
  8.     Combative, outspoken Al Neuharth was, on the whole, good to
  9. the Gannett Co. He built the firm into the biggest U.S. newspaper
  10. chain, gave it a vivacious national flagship, USA Today, and
  11. swept up many other media properties. Then again, Gannett was
  12. good to Neuharth. It paid him handsomely, and when he retired in
  13. 1989, at 65, gave him stock worth $5.1 million and $300,000 a
  14. year, guaranteed for life. Any gratitude was short-lived. In the
  15. two years since, the man who wrote Confessions of an S.O.B. has
  16. turned to global press philanthropy -- in no small measure at
  17. Gannett expense.
  18.  
  19.     The vehicle for Neuharth's reinvigorated ambitions is the
  20. Freedom Forum of Arlington, Va., formerly the Gannett
  21. Foundation, whose assets consisted entirely of stock donated by
  22. the communication firm's founder. Upon retirement, Neuharth
  23. retained the foundation's chairmanship. Last year he infuriated
  24. his former employers by deciding to sell all that stock -- 10%
  25. of Gannett's shares -- to the highest bidder. Reason: dividends
  26. on the Gannett stock were less than the amount the institution
  27. is required to give away.
  28.  
  29.     Neuharth's announcement amounted to putting the company in
  30. play for corporate raiders. Last April, Gannett fended off the
  31. threat by buying the foundation's holdings for $670 million,
  32. $130 million more than the company had previously offered. As
  33. part of the sale, Neuharth agreed to rename the foundation.
  34.  
  35.     Neuharth struck again last month when the Oakland Tribune
  36. (circ. 137,000), America's only black-owned metropolitan daily,
  37. announced it was about to go bankrupt. In a highly publicized
  38. rescue, the Freedom Forum committed $7.5 million in loans and
  39. guarantees to the Tribune while Gannett swallowed $29 million
  40. of the newspaper's debt. Freedom Forum acquired rights to
  41. one-fifth of the Tribune.
  42.  
  43.     Gannett officials refuse all comment on Neuharth, but the
  44. voices of employees and company trustees -- current and former
  45. -- frost over when his name is mentioned. "There's bad feeling
  46. and bad blood," says the editor of one major Gannett paper. Adds
  47. an executive with the Washington Journalism Review: "They
  48. loathe him and don't want to say so."
  49.  
  50.     Meantime, Neuharth has created a truly baronial fiefdom at
  51. a swank building across the street from the headquarters of
  52. Gannett and USA Today. Renovations for the building (carved
  53. stone staircases, suede-covered file cabinets) cost $15 million.
  54. A $5 million high-tech conference center on the roof is under
  55. construction.
  56.  
  57.     With $32 million a year in revenues to spend, Neuharth is
  58. further shocking some Gannett old-timers by shifting the
  59. foundation's focus from charities in cities where Gannett
  60. newspapers are published. An important new interest is
  61. postcommunist Europe. The Forum has granted $110,000 to provide
  62. the Associated Press wire to 10 independent newspapers in
  63. Eastern Europe. An additional $150,000 will fund polls of East
  64. European and Soviet attitudes on democracy. Just back last week
  65. from a whirlwind visit to the Soviet Union, Neuharth says, "I
  66. think we're in a position to make an important impact on the
  67. world."
  68.  
  69.     By Richard N. Ostling. Reported by Ann Blackman/Washington
  70.  
  71.  
  72.  
  73.  
  74.  
  75.  
  76.  
  77.  
  78.  
  79.  
  80.